信捷電氣發布半年報，公司上半年實現營業收入2.22億元，同比增長40.30%，歸母凈利潤0.64億元，同比增長50.94%。

本土小型PLC控制柜龍頭企業，業績持續受益于工業自動化復蘇。

信捷公司一季度營業收入、凈利潤分別同比增長39.14%、40.19%，單看二季度公司營業收入、歸母凈利潤分別增長41.10%、58.70%，業績加速增長。受到2012-2015年以來制造業持續低迷的影響，我國工業自動化市場規模略有下滑。信捷作為本土小型PLC 龍頭，用PLC 帶動伺服電機系統、HMI、智能裝置等工業自動化產品的銷售，近5年凈利潤復合增長率達到21.36%，遠超行業平均水平。

自去年三季度以來工控需求開始回暖，今年宏觀數據持續向好，2017年1-6月制造業實現累計利潤3.21萬億元，同比增長18.50%。通用設備制造業、專用設備制造業利潤總額分別同比增長18.90%、25.40%，今年一季度訂單持續維持高增長，工業自動化產業復蘇的邏輯不斷得到驗證，短期來看公司受益于工控復蘇。長期來看，制造業人口紅利消失，公司能夠提供完整工業自動化解決方案，受益于制造業產業升級。

切入中型PLC，憑借個性化服務、性價比優勢實現對外資品牌的替代。

PLC 是工業自動化控制層的核心，2016年我國PLC 市場規模達到73億元，同比增長1.4%，中小型PLC 主要應用于OEM 市場，近年來OEM 市場明顯優于項目型市場。在國內小型PLC 市場，市場份額排名前十企業中幾乎全是歐美和日本企業，公司市場份額約5%，已經排到全行業第五名，本土品牌第一。

目前信捷PLC 市場份額依然有很大上升空間，長期以來積累的客戶、品牌效應，性價比優勢是公司替代進口產品的基礎。OEM 客戶要求供貨周期短，本土化企業相比于國際巨頭反應速度更快。公司的策略是繼續完善營銷網絡，提供差異化、個性化服務，立足小型PLC切入中型PLC。“信捷”這個品牌在業界有良好的口碑，同樣檔次的產品比國際廠商便宜20-30%，性價比優勢明顯。PLC 搭配整體解決方案銷售，附加值更高，2016年公司PLC 毛利率高達57%。

基于PLC 布局伺服系統、HMI、智能裝置，打造工業自動化整體解決方案。

今年上半年信捷電氣伺服產品增長較快，市占率穩步提升。2011年以來公司伺服系統營收年復合增長率達到30%，毛利率從2011年的21.63% 逐步上升到2016年的30.62%。2016年伺服系統市場規模約為86億元，同比增長超過40%，主要受益于3C 等下游需求拉動，產業升級帶來的需求增長。今年以來紡織機械、食品、包裝機械需求向好，預計全年伺服系統市場規模將實現40%以上的增速。公司募投6.5萬臺高端伺服產能，投產后公司伺服系統產能將擴大一倍，未來高端產品占比提高，享受制造業產業升級帶來的紅利。

HMI 和中小型PLC 關聯度高，行業價格競爭激烈，公司HMI 性能穩定，競爭優勢明顯，中小型PLC 積累優勢會帶動公司HMI 的銷售。

智能裝置方面，預計未來5年中國機器視覺市場將保持10%增速，在2020年達到30億左右市場規模。公司是少有的能生產機器視覺產品的本土企業，募投的年產3000 套智能機器視覺裝備項目順利轉化后會填補我國高端機器視覺的空白。公司在PLC、伺服系統、HMI、智能裝置等多個領域同時發力，提供工業自動化整體解決方案的能力將進一步提升。